20230718(화) 원달러 환율 예측 1250원대 하락 진입을 시도하는 환율 내리막 장세

20230718(화) 원달러 환율 예상 1250원대 하락 진입을 시도하는 환율 내리막 장세

목요일 실적 상승 디즈니 의 도움으로 상승세 랠리 및 주요 물가상승 수치는 예상보다. 약간 낮은 전년 대비 물가상승 성장을 보여줍니다. 다우 존스 산업 평균 52.79포인트0.15를 더해 35,176.15로 마감했다. SP 500 0.03 오른 4,468.83. 나스닥 종합지수 0.12 상승한 13,737.99에 마감했습니다. 3개 지수 모두 세션 초반에 1 이상 상승했으며 다우지수는 450포인트 이상 상승했습니다. 목요일의 상승에도 불구하고 Nasdaq Composite와 SP 500은 개별적으로 1.2와 0.2 하락한 상태에서 주를 마감할 예정입니다.

다우 지수는 0.3 상승할 예정입니다.

달러 인덱스와 반대로 걸어가는 원화

세계 주요 6개 통화와 달러와의 가치를 비교하는 달러 인덱스우리 말로는 달러화지수는 2022년 중반에 115까지 치솟았습니다. 이 시점에 원달러환율도 1,400원을 돌파하면서 큰 우려가 있었는데요. 원달러환율이 오르는 것은 큰 문제였지만 미국의 기준금리 인상, 물가상승 등으로 인해 전세계 통화들이 다들 유사한 상황이었고, 이후 달러 인덱스가 하락하면서 우리나라도 금융위기 이후 크게 개선된 경제적인 체력과 금리인상 등을 기반으로 대응에 큰 문제가 없었다고 생각합니다.

단점은 2023년의 상황입니다. 현재 원달러환율이 오르는 것도 문제입니다만, 그보다. 달러 인덱스와 원달러환율이 상이하게 움직인다는 점이 이상합니다.

미국 장기국채 수익률이 상승하면 달러가치가 높아짐

미국 정부가 돈이 없어서 국채를 잔뜩 발행했지만, 아이러니하게도 달러가치는 계속 상승합니다. 쉽게 생각하면 미국국채는 달러로 사야 하기 때문입니다. 당연한 색의 달러 대비 다른 통화가치는 하락합니다. 달러위안화 환율은 최근 5년 내 최고점 수준입니다. 달러가치가 상승하면서 비교적 경제가 좋지 않은 중국 위안화 가치가 하락했습니다. 통화가치가 하락하면 경제에 많은 문제가 발생합니다.

중국기업이나 정부도 자본확보를 위해 채권, 주식 등을 발행하고, 기업들은 물품 및 서비스 판매를 위해 여러가지 국가와 수입, 수출 등의 거래를 합니다. 하지만 위안화 가치가 하락하면 어떠한 방식으로 될까요? 해외로 판매된 채권이자는 달러로 지급하는 경우가 많은데, 위안화 가치가 떨어지면 지급해야 하는 이자가 상승합니다. 원자재 수입에도 예전보다.

미국 10년물 국채수익률 주시

달러환율이 낮아지는 방법은 넘나 혼잡하고 여러가지 경우의 수가 있겠지만, 결국 2가지입니다. 달러환율이 하락하려면 달러의 힘이 약해지거나, 원화의 힘이 비교적 강해져야 합니다. 달러가 약해지는 방법도 수만가지겠습니다만, 일단 현재 달러를 강하게 만든 건 미국 장기국채였으니, 미국 장기국채 중에서도 대표 격인 10년물 장기국채 수익률이 다시 낮아지는지 확인해야 합니다. 경제에 절대적인 규칙은 없습니다만, 대체적으로 달러환율과 미국 10년물 국채에 투자하는 IEF ETF의 수익률은 반대로 움직였습니다.

국채수익률이 상승하면 국채에 투자하는 IEF ETF 가격은 하락합니다. 2번째로 우리나라 경제회복인데요 이건 좀 더 암울해 보입니다. 최소한 2023년 하반기까진 경제회복이 어려워 보이는게 개인적인 의견입니다.

원달러 환율은 어떠한 방식으로 될까?

개인적으로 앞으로의 원달러 환율은 상반기 중엔 1,350원을 돌파할 가능성이 높다고 생각합니다. 단기적으론 5월 초에 있을 미국 기준금리 발표가 가장 큰 이벤트가 될 것으로 보이는데요. 원달러 환율이 1,350원을 돌파할 경우, 5월 중에는 1,400원을 위협할 가능성이 높으나 다소 일시적인 현상으로 금방 하락할 것이라 생각합니다. 한국은행과 정부는 하반기엔 원달러환율이 다시 달러 인덱스와 동조되고 안정추세로 돌아설 것이라 전망하고 있습니다.

가장 큰 이유는 대중무역이 하반기에 흑자로 전환되고 경제가 회복되며 달러환율도 안정화될 것이라는 전망인데요. 개인적으론 아직 이런 전망을 신뢰할 수 없습니다. 과거 우리나라와 중국과의 투쟁은 한번 발생하면 보통 1년 이상 지속되었고, 이번에는 타이완 섬 중심의 미중 갈등이 더 근본적인 원인이라 이 부분 해결되지만 많은 시간이 걸릴 것이라 생각하기 때문입니다.

자주 묻는 질문